Die EU-Verordnung über Märkte für Kryptowerte, kurz MiCA oder MiCAR, ist kein neues deutsches Steuergesetz. Sie schafft vor allem aufsichtsrechtliche Regeln für Emittenten von Kryptowerten und für Kryptowerte-Dienstleister. Die Vorschriften für vermögenswertreferenzierte Token und E-Geld-Token gelten seit dem 30. Juni 2024, die übrigen wesentlichen Teile seit dem 30. Dezember 2024.
In Deutschland ergänzt das Kryptomärkteaufsichtsgesetz (KMAG) die europäische Verordnung. Zuständige Aufsichtsbehörde ist grundsätzlich die BaFin. MiCA erfasst unter anderem Kryptoverwahrung, den Betrieb von Handelsplattformen, den Tausch von Kryptowerten gegen Geld oder andere Kryptowerte, die Ausführung und Übermittlung von Aufträgen sowie bestimmte Beratungs- und Portfoliodienstleistungen.
Warum MiCA im Jahr 2026 besonders wichtig ist
Während der Übergangsphase durften bestimmte bereits tätige Anbieter ihre Leistungen zeitweise fortführen. Die maximale europäische Übergangsfrist endete am 1. Juli 2026; Deutschland hatte für einschlägige Altanbieter eine kürzere Übergangsphase vorgesehen. ESMA fordert Anbieter ohne MiCA-Zulassung nach Ablauf der Übergangsfrist auf, ihr EU-Geschäft geordnet einzustellen und dabei die Interessen ihrer Kunden zu schützen.
Für Anleger bedeutet das: Der bekannte Markenname einer Kryptobörse reicht nicht als Prüfung aus. Entscheidend ist die konkrete Gesellschaft, mit der der Vertrag besteht. Eine internationale Unternehmensgruppe kann eine zugelassene EU-Gesellschaft und zugleich andere, nicht von MiCA erfasste Gesellschaften betreiben. Die zugelassenen Kryptowerte-Dienstleister und bekannte nicht konforme Anbieter werden im MiCA-Register der ESMA veröffentlicht.
Was MiCA für Anleger verbessert – und was nicht
Zugelassene Anbieter müssen organisatorische, finanzielle und verhaltensbezogene Anforderungen erfüllen. Für die Kryptoverwahrung verlangt MiCA beispielsweise eine Vereinbarung mit Angaben zu Pflichten, Sicherheitsmaßnahmen, Kosten und anwendbarem Recht. Anbieter müssen Kundenpositionen dokumentieren. Für Beratung und Portfolioverwaltung gelten Eignungsprüfungen, die unter anderem Erfahrung, Anlageziele, Risikotoleranz und Verlusttragfähigkeit berücksichtigen.
Diese Regeln reduzieren Risiken, beseitigen sie aber nicht. MiCA ist weder eine staatliche Kursgarantie noch eine allgemeine Einlagensicherung für Kryptowerte. Auch ein Whitepaper im ESMA-Register ist nicht automatisch behördlich genehmigt. Anleger sollten weiterhin prüfen, wer die Vermögenswerte verwahrt, welche Gesellschaft Vertragspartner ist und was bei Insolvenz, Kontosperrung oder einer Einstellung des Angebots geschieht.
Stablecoins und Plattformwechsel
MiCA unterscheidet insbesondere vermögenswertreferenzierte Token und E-Geld-Token. Für Emittenten gelten besondere Anforderungen an Zulassung, Reservevermögen, Rücktausch und Kommunikation. Börsen können deshalb einzelne Stablecoins für EU-Kunden beschränken oder Handelspaare ändern.
Ein erzwungener Plattform- oder Tokenwechsel sollte steuerlich nicht pauschal als neutral behandelt werden. Der Tausch eines Kryptowerts in einen anderen Kryptowert kann bei privater Vermögensverwaltung ein Veräußerungsvorgang nach § 23 EStG sein. Eine reine Übertragung desselben Kryptowerts zwischen eigenen Wallets ist dagegen grundsätzlich anders zu beurteilen. Maßgeblich bleiben der konkrete Vorgang und seine Dokumentation.
Praktische Checkliste
- Anbieter und konkrete Vertragsgesellschaft im ESMA-Register prüfen.
- Mitteilungen zu Kontoumstellung, Stablecoins und Verwahrung sichern.
- Transaktionshistorien und Steuerreports vor einer Kontomigration exportieren.
- Eigene Wallet-Transfers eindeutig kennzeichnen.
- Bei Tokenumtausch Anschaffungszeitpunkt, Gegenwert und Gebühren dokumentieren.
- MiCA-Regulierung und steuerliche Behandlung getrennt beurteilen.
MiCA schafft einen einheitlicheren Aufsichtsrahmen. Für die Steuererklärung bleiben jedoch das Einkommensteuergesetz, die Rechtsprechung und die Verwaltungsauffassung maßgeblich. Gerade bei Plattformwechseln zeigt sich, warum regulatorische und steuerliche Prüfung zusammengehören.
Rechtsstand: 25. September 2026. Dieser Beitrag bietet allgemeine Informationen und ersetzt keine Beratung im Einzelfall.